中级会计财务管理答疑精华

某企业没有足够的资金，准备在三个互斥投资项目中进行选择，A项目投资额为100万元，期限是6年，现值指数为1.5，内含收益率为28%，年金净流量为10万元;B项目投资额为120万元，期限是6年，现值指数为1.4，内含收益率为24%，年金净流量为12万元;C项目投资额为120万元，期限是8年，现值指数为1.46，内含收益率为22%，年金净流量为11万元，下列说法中正确的是()。

A.应该选择A项目

B.无法进行选择

C.应该选择B项目

D.应该选择C项目

【正确答案】：C

【答案解析】：互斥投资方案的优选决策中，年金净流量全面反映了各方案的获利数额，是最佳的决策指标，通过比较年金净流量，应该选择B项目进行投资。

【点评】互斥投资方案的决策

1.考虑营业收入的情况下

寿命期相同的情况下用净现值决策;

不管寿命期是否相同，均可以用年金净流量指标来评价。

【结论】决策方法：年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法。

2.固定资产更新决策——互斥项目优选决策

(1)新旧设备预期寿命相同且预期营业收入相同——比较“现金流出总现值”

现金流出总现值=原始投资额现值+营业期现金净流出量现值-终结期现金净流入量现值

(2)新旧设备预期寿命不同且预期营业收入相同——比较“年金成本”

年金成本=现金流出总现值÷(P/A，i，n)

独立项目决策：筛分决策(评价各方案是否可行)，确定各种可行方案的优先次序时，内含收益率为最优指标。

问题：

年金净流量越低越好吗?

回答：

年金成本越低越好，年金净流量越大越好。